教程分享“决胜麻将到底有没有挂”(透视挂)辅助下载教程

本周，国际金价迎来强势反弹 ，盘中一度站上每盎司4400美元关口
，创下6月中旬以来新高 。金价为何突然大涨？后市可能怎么走？

本周金价强势反弹

创1月下旬以来最佳单周表现

据美国CNBC报道，疲软的美国就业数据
、中东局势缓和预期升温 ，是推动本轮金价上涨的两个直接原因
。

美国劳工统计局最新公布的数据显示
，美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，而市场此前普遍预计将新增约8万人 ，为今年以来最差表现。不仅如此
，美国劳工统计局还下调了之前两个月的数据，5月和6月的非农就业数据合计下修10.3万人 。美国近一个季度的就业数据堪称惨淡
。

对于金融市场而言 ，非农就业数据一直被视为观察美国经济运行状况的重要风向标之一。就业增长明显放缓
，意味着企业招聘意愿减弱、经济动能可能减弱，美联储进一步收紧货币政策的必要性也随之下降 。正因如此 ，每月非农数据公布后，往往都会引发包括黄金 、美元
、美债以及美股在内的资本市场显著波动
。

美国7月非农数据走弱

市场调整美联储货币政策预期

如此疲软的就业数据
，让市场迅速调整对美联储利率政策的预测，9月维持利率不变的预期明显升温 ，甚至已经有不少投资者开始押注美联储将重启降息。在这一预期带动下
，美元指数快速走弱，美债收益率回落 ，以美元计价的黄金对海外买家来说更加便宜
，吸引力随之提升 。

黄金素有“无息资产 ”之称，当利率下降或市场预期未来利率走低时 ，持有黄金的机会成本也会下降
，黄金往往会受到资金追捧。同时，美元走弱意味着海外投资者购买黄金的成本下降 ，也进一步推升国际金价
。此次国际金价快速拉升
，正是“弱就业+弱美元+降息预期升温
”三重因素共同作用的结果。

中东局势缓和预期升温通胀预期降温

全球主要央行收紧货币政策必要性下降

除了美国就业数据，中东局势缓和预期也为金价提供支撑 。以往 ，地缘冲突缓和会利空黄金的避险需求，金价也会随之走弱
。但眼下则相反
，国际在线交易券商IG集团的分析师表示，本周市场对中东局势缓和的预期不断升温 ，缓解全球能源价格上涨压力
，通胀预期降温，全球主要央行进一步收紧货币政策的必要性大幅降低 ，推动金价短期快速冲高。

今年二季度全球央行净买入黄金量

创下历史同期新高

与此同时
，在地缘不确定性加剧、全球资产再配置的大背景下，多国央行持续加码黄金储备 ，这也为黄金价格提供长期支撑 。根据世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》
，2026年二季度全球央行净买入黄金288.9吨，同比大增62% ，创下历史同期新高
。业内普遍认为
，相较于短期资金流向，央行购金更具长期性 ，也成为近年来国际金价不断走高的重要支撑因素之一。

渣打银行：

金价有望重新向5000美元/盎司迈进

黄金后市怎么走？渣打银行大宗商品研究全球主管苏基库珀日前在接受彭博社采访时表示，央行购金需求 、地缘政治不确定性以及资产配置多元化需求依然强劲
，金价有望重新向每盎司5000美元关口迈进 。

世界黄金协会：黄金中长期配置价值仍存

但此前上涨行情难复制

世界黄金协会的最新预测则相对谨慎，认为下半年黄金需求仍将主要由投资需求驱动 ，央行购金仍是支撑金价的重要力量
，但今年全年全球央行购金规模预计将略低于去年
。这意味着，尽管黄金中长期配置价值依然存在 ，但很难简单复制此前持续上涨的走势。

世界黄金协会还指出
，随着黄金价格持续处于历史高位，未来黄金ETF资金流入节奏
、实际利率变化以及美元走势 ，都可能影响金价短期表现 。如果美国经济数据改善
，或者通胀预期重新抬头，市场对于美联储货币政策的预期可能再次出现调整 ，从而令黄金价格波动加剧
。

不少分析师发出提醒
，投资者切勿盲目追高，理性面对金价短期波动 ，合理布局仓位。

来源：央视财经微信公众号(ID：cctvyscj)

监制/刘皓玮宋云天

制片人/李岳